В чем специфика нынешнего банковского кризиса?

Финансовые и страховые услуги 3 ноября 2016

Фото: © Paha_L / Bigstockphoto

Нынешний банковский кризис, как и большинство предыдущих, связан с невозможностью продолжать старую бизнес-модель.

Одним из секторов российской экономики, пострадавших в ходе нынешнего кризиса, стала банковская система. В 2015 году объем розничного кредитования сократился почти вдвое в сравнении с 2014-м - с 4,5 трлн до 2,4 трлн руб. (данные Объединенного кредитного бюро). Столь сильный спад стал результатом действия сразу нескольких факторов, полагают эксперты IndexBox. В первую очередь, санкций США и ЕС, из-за которых российские банки лишились доступа к международным рынкам капитала, а также снижения реальных доходов населения (минус 4% в 2015 году). Свою роль сыграло и ужесточение монетарной политики, произошедшее на фоне девальвации. В декабре 2014 года ключевая ставка ЦБ была повышена с 10,5% до 17%, после чего, в период с февраля по август 2015-го, она была понижена до 11%. 

Нынешний кризис стал далеко не первым в постсоветской истории российского банковского сектора, констатируют аналитики IndexBox. Впервые серьезные проблемы банки испытали в 1995 году, когда правительство отказалось от эмиссионного финансирования дефицита бюджета, в результате чего инфляция пошла на спад: за 1995-1997 гг. она снизилась с 131,8% до 11%. Для банков это означало ликвидацию бизнес-модели, которая была приспособлена к условиям гиперинфляции.

В 1992-1994 гг. обязательства финансовых институтов обесценивались задолго до момента расчета по ним; к тому же у банков была возможность зарабатывать на операциях на валютном рынке за счет централизованных кредитов ЦБ, которые они перераспределяли между сельскохозяйственными и промышленными производителями. Остановка «печатного станка» привела к выходу с рынка нескольких сотен банков: за 1995-1997 гг. их количество снизилось с 2439 до 2029 (данные Ассоциации российских банков).

Второй по счету банковский кризис разразился в 1998 году. В результате дефолта 17 августа крах потерпели крупнейшие банки того времени, инвестировавшие в долговые госбумаги - «Менатеп», «СБС», «Инком», «Онэксим», «Мост» и «Мосбизнесбанк»; частично спасти размещенные в них вклады тогда удалось за счет их перевода в «Сбербанк». Следующий кризис пришелся на 2004 год: его триггером тогда стала паника на рынке межбанковского кредитования, возникшая после отзыва лицензии у «Содбизнесбанка»; тот кризис стал точкой отсчета национализации в отрасли, которая началась после выкупа «Гута-банка» со стороны «ВТБ».

В 2008 году спусковым крючком банковского кризиса стали потрясения на мировых финансовых рынках, приведшие, в том числе, к девальвации рубля. Если в сентябре 2008 года среднемесячный курс доллара составлял 25,3 руб./долл., то в марте - уже 34,7 руб./долл. Из-за этого банки потеряли возможность с выгодой для себя брать валютные займы за рубежом и вкладывать их в рублевые активы (корпоративные облигации, кредиты компаниям и населению). Хеджировать валютные риски банкам тогда удалось за счет действий ЦБ, который за август-декабрь 2008 года потратил на валютном рынке $170,3 млрд.

Как видно из современной истории, в большинстве случаев кризис был связан с невозможностью для банков продолжать старую бизнес-модель. Они теряли возможность зарабатывать либо на перераспределении централизованных кредитов ЦБ (1995 год), либо на вложениях в рынок ГКО (1998 год), либо на реинвестировании в России взятых за рубежом займов (2008 год). Однако после всех этих кризисов банкам удавалось находить новую бизнес-модель. Удастся ли им это сделать в ходе нынешнего кризиса, покажет время.