Текущее состояние торговли в России: дефицит спроса и глубокое падение vs рекордная рентабельность и передел рынка

Ритейл 9 октября 2015

Текущее состояние торговли в России: дефицит спроса и глубокое падение vs рекордная рентабельность и передел рынка

По данным Росстата, в первом полугодии 2015 г. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года оборот розничной торговли сократился на 8,0%. Сегмент непродовольственных товаров испытал более глубокое падение - на 8,3%, в то время как оборот розничной торговли пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями снизился на 7,7%.

Дефицит платежеспособного спроса стал основной причиной негативной динамики торговли. Снижение роста реальных располагаемых доходов населения (за январь-июнь на 3,1%) на фоне высокой инфляции (цены на товары в июне 2015 г. по сравнению с декабрем 2014 г. выросли на 9,8%) усиливается высокой закредитованностью населения и новым витком девальвации национальной валюты.

После всплеска потребительской активности в декабре 2014 года, когда с полок магазинов сметалась не только бытовая техника, но и товары первой необходимости, наступил глубокий провал в начале года и вялая динамика торговли в первых двух кварталах.

Ключевым моментом можно считать изменение потребительской модели домашних хозяйств - переход от потребления к сбережению. Так, по данным Росстата, в январе-мае 2015 года средства, израсходованные населением на покупку товаров и оплату услуг, выросли на 7% к аналогичному периоду предыдущего года, а сбережения - в 1,6 раза.

Резкое падение доходов населения (реальная заработная плата в январе-июне 2015 относительно аналогичного периода прошлого года снизилась на 8,5 процента) можно рассматривать не только как фактор временного сокращения оборота торговли, но и как сигнал глубокого кризиса российской экономики - отсутствие у власти рычагов стимулирования внутреннего спроса.

Во время кризиса 2008 года российские власти сделали ставку на рост реальных доходов населения (по примеру США): увеличили пенсии, зарплаты бюджетникам, довольствие военным, запретили останавливать градообразующие предприятия, наполнили банки ликвидностью, часть которой пошла в потребкредитования, - что в итоге стало одним из драйверов посткризисного восстановления как оборота розничной торговли, так и экономики, в целом (второй драйвер, конечно, динамика цен на нефть). В игровом клубе Сол Казино после внесения первого депозита вы получите 100% бонус

Сейчас, как мы видим, что оба драйвера не работают и, по общим ожиданиям, работать скоро не станут. Впрочем, пессимистические настроения разделяют далеко не все участники оптового и розничного рынка. Банкротство одних игроков происходит на фоне расширения географии деятельности и роста рентабельности их более успешных коллег.

В сегменте розничной торговли, хорошо себя чувствуют крупные сетевые игроки. Они сформировали эффективную единую закупочную политику, получая преимущество за счет эффекта масштаба, создают собственные распределительные центры, внедряют современное программное обеспечение и системы управленческого учета.

Доля сетевой торговли в структуре оборота выросла почти в два раза (с 13,6% в 2008 г. до 24,4% в 2015 году). Крупные сетевые игроки, благодаря скачку инфляции, могут рассчитывать на рекордные показатели рентабельности к концу года. Как правило, валовая рентабельность розничных сетей показывает пиковых значения спустя пару кварталов после скачка инфляции.

В сегменте оптовой торговли происходит настоящий передел рынка, особенно в категории непродовольственных товаров. Лидеры рынка федерального масштаба используют слабость и финансовые проблемы региональных дилеров для пересмотра условия контрактов, покупки активов и выхода в нишевые категории продукции.

Стоит принять, что текущая экономическая ситуация - это новая «нормальность», с которой российскому бизнесу придется жить ни один год. Быстрого выхода из кризиса ожидать не стоит.

Российские власти сейчас столкнулись с чрезвычайно сложным вызовом - удерживать экономику на плаву, сокращая социальные обязательства (судя по последним сообщениям в СМИ, вопрос о поднятии пенсионного возраста практически решен), и купировать социальные волнения, вызванные обнищанием незащищенных слоев населения в преддверии президентских выборов. Где найдут российские власти источник дополнительных доходов - в развитии предпринимательской инициативы или в закручивании налоговых гаек - покажет ближайший год.

Источники: Росстат, МЭР РФ